Блокчейн уничтожит финансовую систему или сделает ее сильнее?

Блокчейн за несколько лет превратился из экспериментального инструмента для гиков в систему, которая грозит заменить классическую банковскую систему. Как она повлияет на наши отношения с финансами, рассказал Валерий Бабушкин «Хайтеку», вице-президент по аналитике данных в Blockchain.com, спикер международной IT-конференции Linq.
История денег прошла длинный путь от натурального обмена и оплаты драгоценными металлами до монет и бумажных купюр. Каждый раз эволюция происходила, когда люди искали более удобный и эффективный способ оплаты. С каждым витком система развивалась и усложнялась до появления акций, деривативов, фьючерсов, опционов. И постепенно в ней появились цифровые активы, крепко связанные с блокчейном.
Это усложнение продолжится, и не исключено, что именно блокчейн будет менять финансовую систему. Рассказываем, как он уже влияет на экономику, где используется и придут ли все государства к его принятию.
Что такое блокчейн и как он используется сегодня в финансовых структурах Блокчейн — это способ шифрования, передачи и упорядочивания данных, представляющий собой цепь блоков информации. Каждый блок — это цифровой код, содержащий запись действия и информацию из предыдущего звена. В цепи хранятся все записи о сделках, удалить их нельзя: для этого надо уничтожать всю цепь. Зато добавлять новые можно без ограничений.
Например, компания вносит все данные о сделках с поставщиками по купле-продаже, и она не может удалить ни один из договоров. Подмена или изменение будут заметны всем, вычислить несоответствие и найти недобросовестного человека очень просто. Вместо этого компания может создать новую запись о том, что кто-то из поставщиков привез товара меньше или больше, чем должен был. Информация о количестве товара обновится, но при этом будут существовать и первый договор, и второй.
Классическими базами данных управляет центральный субъект, который может менять информацию в любой момент без ведома пользователей. Например, банк внезапно списывает деньги со счета клиента. А блокчейн децентрализован — это его главный принцип и преимущество. Весь реестр транзакций не хранится на одном компьютере, и доступ к реестру есть у разных независимых пользователей. Поэтому, если случится сбой с одним сервером, ничего не сломается, информация останется неизменной — она максимально защищена.
"Классическими базами данных управляет центральный субъект" Примеры блокчейна Аутентификация транзакций в блокчейне крепко связана с алгоритмами математического "протокола консенсуса": он определяет правила обновления реестра. Благодаря этим алгоритмам разные независимые участники сотрудничают, не привязываясь к третьей независимой стороне, какому-то посреднику. Таких алгоритмов два: Proof of Work и Proof of Stake.
Первым широко известным примером блокчейна стал стал биткоин (BTC) — децентрализованная система электронных денег, вид криптовалюты. Для создания биткоина использовался алгоритм Proof of Work (PoW, "доказательство работы"), он отвечает за выпуск биткоинов, определяет принцип добавления нового блока, подтверждение транзакций и верификацию реестра в едином виде во всех копиях. Создание блока — сложная вычислительная криптографическая задача, которая требует много времени для решения. Момент решения и есть момент создания блока. Главный минус систем на PoW — они потребляют много ресурсов. Биткоин требует 1163 кВт⋅ч энергии.
Процесс создания новых блоков называется майнингом. А тех, кто этим занимается, соответственно называют майнерами. Когда майнер пользуется сетью и выпускает блок, он получает комиссию — это экономический стимул алгоритма PoW. Алгоритм PoW обеспечивает безопасность и защиту блокчейна от DOS-атак, мошенничества и других злоупотреблений. Благодаря PoW удалось защитить транзакции от двойного расходования: отправитель перевода не может дважды использовать одни и те же средства до того, как система их подтвердит. Майнеры верифицируют каждую транзакцию еще до ее добавления в реестр, поэтому обмануть систему нельзя.
Помимо биткоина, PoW используется в Litecoin (LTC). В других, более новых активах — Binance Coin (BNB), Solana (SOL), Cardano (ADA) — применяется алгоритм Proof of Stake (PoS). На него же осенью 2022 года перешел Ethereum (ETH). Криптовалюта и майнинг стали основой инновационного финансового сектора, сфокусированного на цифровых активах. Вокруг криптовалюты и блокчейна появились компании, развивающие эту индустрию: возникли платформы, работающие в форматах B2B и B2C, позволяющие покупать и продавать криптовалюту, брать кредиты, инвестировать.
Но и традиционный финансовый сектор в лице банков, платежных систем, фондовых бирж стал использовать блокчейн, чтобы усиливать безопасность и эффективность транзакций, их хранения и передачи ценных активов. Австралийская фондовая биржа (ASX) сменила систему регистрации, расчетов и клиринга на блокчейн, чтобы снизить расходы клиентов. А один из крупнейших банков мира J. P. Morgan использует блокчейн для улучшения переводов. Кроме этого, блокчейн применяется для управления онлайн-платежами, счетами, рыночной торговлей.
"Традиционный финансовый сектор стал использовать блокчейн, чтобы усиливать безопасность и эффективность транзакций"
Например, инвестиционная компания Singapore Exchange Limited, предоставляющая услуги по торговым операциям по всей Азии, использует блокчейн для эффективного межбанковского расчета. Внедрение технологии решило несколько проблем, в том числе пакетную обработку и ручную сверку нескольких тысяч финансовых транзакций.
Вместе с этим блокчейн снижает стоимость транзакций — в первую очередь для конечного пользователя. Деньги уходят мгновенно и с меньшими комиссиями, чем у традиционных банков. Поэтому криптовалюта может стать альтернативой дорогим и долгим банковским SWIFT-переводам — и для B2B, и для B2C.
С 2014 по 2019 годы взаимодействие финансового сектора с блокчейном выросло. Технологию опробовали Visa и Mastercard, PayPal, JPMorgan Chase, China Merchants Bank и другие крупные финансовые институты. По прогнозам Allied Market Research, мировой рынок блокчейн-решений финансового сектора, который в 2018 году оценивался в $277 млн, к 2026 году достигнет $22,46 млрд, ежегодно прибавляя 74%.
Прозрачность всех финансовых операций  Безопасность и прозрачность — главные преимущества блокчейна, которые и потенциально делают его значимым его значимым финансовым инструментом. По данным Deloitte, каждая четвертая компания, использующая блокчейн, принадлежит финансовому сектору.
Представители бизнеса уверены, что блокчейн сделает аудит и комплаенс (проверку клиента) лучше и прозрачнее, повысит доверие людей к финансовой системе и снизит риски для участников любой операции. Уменьшатся задержки в обработке информации, исчезнут лишние этапы в обмене данными между сторонами — например, бизнес-партнерами. Это снижает риски потерь информации, операционные расходы. Информация в блоках защищена от мошеннических действий, не зависит от сторонних организаций, она вся как на ладони.
Прозрачность платежей играет большую роль в оминиканальных переводах — когда заказ создается в одном канале, а выполняется в другом. И особенно это важно для международных транзакций. По оценкам Juniper Research, к 2030 году с помощью блокчейна будет выполняться 2 млрд трансграничных переводов. Новая технология будет экономить банкам до $10 млрд ежегодно.
Помимо этого, способность блокчейна повышать прозрачность всех операций может быть полезна для оптимизации работы с налогами — преимущественно с корпоративными, у транснациональных компаний. У KPMG есть успешный опыт использования блокчейна для контроля таможенных пошлин, в том числе их возврата за товары, которые по какой-то причине не прошли через границу.
В мире идет тенденция на принятие блокчейна и криптовалюты: ее легализовали в ЕС, США, Великобритании, Японии, Канаде. А респонденты опроса Deloitte ожидают появление цифровых валют от Центробанков. Попытки работы в этих направлениях в отдельных странах уже появляются.
Еще в 2017 году в Японии криптовалюта стала платежным средством — но не заменила официальную денежную единицу: ею остается йена. А в 2022 году парламент Японии уточнил юридический статус стейблкойнов (криптовалюты, привязанной к цене другого актива — условного доллара, евро и так далее), привязав их к йене. Кроме того, коммерческие компании совместно с государством намерены создать национальную единую криптовалюту DCJPY. Ее можно будет переводить между участниками блокчейн-платформы или переводить в йену по курсу 1:1 на банковский счет владельца.
Государство Сальвадор пошло дальше и объявило биткоин официальным платежным инструментом осенью 2021 года, позволяя покупать за биткоин что угодно — от продуктов до недвижимости. Государство приобрело на бюджетные средства 2300 BTC, что было равно примерно $100 млн. Правда, эта история с не самым позитивным развитием: Сальвадор потерял половину инвестиций в биткоин из-за падения курса.
Одна из причин — потому что она упрощает частные трансграничные переводы. Люди, которые уехали из Индии, отправляют десятки миллиардов долларов домой, родным, и теряют на комиссиях до 10%. Причем им еще и надо искать банк, который отправит перевод между конкретными странами, или сервис вроде Western Union. Это не быстро и довольно дорого.
Через криптовалюту гражданин Индии отправляет доллары семье, его родные меняют эти деньги на рупии, ищут локальный обменник и выводят деньги. Чуть сложнее, чем с карты на карту. Но в итоге комиссия не 10%, а 2% благодаря тому, что нет центрального посредника: деньги идут от отправителя к получателю. Для рабочих из Индии, Пакистана, Латинской Америки разница между 2% или 10% большая. И при этом деньги придут за несколько минут, а не за неделю. Эта проблема мало волнует Европу или Северную Америку, но актуальна для Латинской Америки, ОАЭ, где большой процент рабочих из других стран.
В России, несмотря на спорное отношение к криптовалюте, пытаются осваивать блокчейн. Сбербанк летом 2022 года запустил сервис расчетов между контрагентами на блокчейн-платформе через смарт-контракты. Это программы в блокчейне, которые срабатывают при определенных условиях. Обычно смарт-контракты автоматизируют выполнение соглашения — обмен денег, отправку документа и так далее. Первой новую технологию опробовала цифровая торговая площадка GrainChain (ГК "Белая Дача"). По оценкам Сбербанка, блокчейн поможет вывести рыночные отношения на новый уровень благодаря безопасному оформлению дистанционных сделок. В планах компании масштабировать это решение на разные отрасли.
Ранее Сбербанк провел сделку по поставке нефти через блокчейн, что позволило компании "снизить операционные риски, сроки согласования документов и трудозатраты сторон на проведение транзакции", как пояснил зампред правления Сбербанка.
Перестройка финансовой системы Как считают аналитики Deloitte, 2021 год показал, что эволюция цифровых активов на блокчейне уже вызывает сейсмические сдвиги в финансовых структурах. Дальше этот тренд будет развиваться еще стремительнее. Блокчейн и криптовалюты будут играть большую роль в депозитах и хранении активов, помогут создать новые пути или типы платежей, а также повлияют на систему доступа к финансам — в частности, на кредитование. Не исключено, что они будут участвовать и в диверсификации инвестиционных портфелей.
Использование блокчейна в разных отраслях может снизить зависимость компаний от банков. Бизнес будет сам хранить и перемещать цифровые активы, в том числе для международных сделок. Это заставит банки активнее изучать использование блокчейна и способы создания новых сервисов, чтобы компенсировать потери снижения доходов от традиционных платежных инструментов. Банкам придется пересмотреть свои бизнес-модели, если они захотят сохранить конкурентоспособность.
В России активному развитию блокчейна в финансовом сегменте способствуют санкции. Ростех планирует на базе блокчейн-платформы Cells создать альтернативу SWIFT. По словам представителей Ростеха, такая платежная система сделает транзакции безопасными и безотзывными, а их проведение — максимально быстрым. Расчеты будут проводиться в национальных валютах, а участники клиринга будут независимы от национальной финансовой политики.
И не исключено, что международные расчеты по внешнеторговой деятельности в ближайшей перспективе будут вести в криптовалюте. Минфин уже внес изменения в законопроект "О цифровой валюте" и разрешил использовать крипту для таких операций. Но расчеты криптовалютой внутри России все еще находятся под большим вопросом: по мнению первого зампреда ЦБ РФ, это небезопасно.
Границы блокчейна Но у развития и проникновения блокчейна есть границы. Государственный блокчейн — это очень маловероятная картина, потому что она противоречит принципу децентрализации. Государство — это орган централизованного управления. Оно контролирует, в любой момент может что-то поменять. Но с блокчейном это невозможно. Если в нем что-то сделано, это навсегда, потому что каждый шаг завязан на предыдущем. Например, документацию на блокчейне не удастся изменить где-то на первых листах: придется менять ее всю.
Невозможность контролировать и менять частями — вероятно, одна из причин, по которой некоторые государства пока не понимают, что делать с блокчейном и криптовалютой. Вещь непонятная, контролировать не выходит, проще всего — запретить. Но, с другой стороны, запретить блокчейн как явление нереально, как и криптовалюту. Как раз из-за децентрализации.
Для государств логичнее легализовать криптовалюту и взимать с нее налог. Кроме того, легализация — это еще и контроль. Тем более в России мы уже видели, что гонения на что-либо технологичное приводит к отставанию: так было с генетикой и кибернетикой. Поэтому если думать о ближайшей перспективе, то в России криптовалюту все же легализуют.
Но превращение криптовалюты в один из инструментов формирования государственных резервов пока маловероятно. Для этого недостаточно емкости рынка криптовалюты и ее стабильности — у нее слишком высокая волатильность. Сейчас есть высокие риски того, что, например, государство разместит $70 млрд в крипте, а завтра эта сумма превратится в $20 млрд, потому что волатильность высокая, биткоин внезапно падает. Поэтому пока облигации других стран или золото — намного более надежные варианты.
Тем не менее, со временем, если проникновение условного биткоина будет расти, страны начнут его покупать и использовать, вырастет емкость рынка. С ней увеличится и степень надежности биткоина. Поэтому в очень отдаленной перспективе, спустя десятилетия, возможно, он и станет инструментом для накопления государственных резервов. Но пока предпосылок для этого нет.
"Превращение криптовалюты в один из инструментов формирования государственных резервов пока маловероятно" Будущее криптовалюты Криптовалюта развивается циклично, переживает взлеты и падения, у нее случаются зимы и оттепели, и в каждом цикле появляется что-то новое. В 2018-2019 году появилось понятие ICO — вариация IPO для криптопроектов. Кто смог, тот сделал на этом деньги, привлек инвестиции. Потом наступил цикл NFT, который сейчас заканчивается.
Каждый цикл дарит что-то постоянное: вместе с ICO появились стейблкойны, децентрализованные обменники, и эти проекты развиваются. Поэтому очень трудно предугадать, что произойдет дальше и что возникнет благодаря блокчейну в экономике будущего.
Возможно, в ближайшие десятилетия настанет момент, когда физические лица будут получать кредиты в криптовалюте или стейблкойнах. Появится надстройка над классической финансовой системой, и блокчейн будет использоваться в предоставлении кредитов, торговле, спекуляциях.
Сложности и интереса добавляет тот факт, что в блокчейне каждый может делать что-то свое. Сидеть в квартире в Будапеште, Дубае и создавать нечто, что перевернет представление о криптовалютах. Нет какого-то Всемирного комитета  блокчейна, регулятора, который бы говорил, что запускать можно, а что нет. Ничто не мешает написать свой код и доказать, что он лучше — возможно, это будет действительно круче, чем условный Etherium. Поэтому интересно увидеть, каким будет блокчейн через 5, 10 или 30 лет и как он изменит финансовую систему.